新华社北京10月1日电（记者李延霞）国家外汇管理局日前发布的数据显示，2024年上半年，我国经常账户顺差6690亿元，资本和金融账户逆差8788亿元。

　　按美元计值，2024年上半年，我国经常账户顺差937亿美元，资本和金融账户逆差1228亿美元。

　　此外，国家外汇局公布的2024年6月末我国国际投资头寸表显示，2024年6月末，我国对外金融资产97929亿美元，对外负债68046亿美元，对外净资产29883亿美元。

IPO项目业绩变脸被监管处罚的情况，此前在沪深交易所并不鲜见，随着北交所上市企业数量渐多，这种情况也开始出现。

8月27日，北交所官网挂出了两份监管措施决定书。决定书显示，中信证券保荐的安达科技、国信证券保荐的利尔达，出现上市当年（2023年）即发生亏损的情况，为此两家券商及相关保代均被采取出具警示函的监管措施。

东财Chioce数据显示，北交所2023年共上市了77家企业，其中扣非净利润出现亏损的仅4家，占比约5%。除安达科技和利尔达之外，另两家分别是并行科技和康乐卫视，不过由于后两者选取的上市标准不包含净利润指标，因此其业绩亏损未招致处分。

上市前一年盈利超8亿

上市后当年即亏超6亿

经查，中信证券及两名项目保荐代表人保荐的贵州安达科技能源股份有限公司（证券简称安达科技）于2023年3月23日在北交所上市，且选取的上市标准含净利润标准。但根据安达科技今年4月29日披露的2023年年度报告，安达科技2023年度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净亏损约6.34亿元，在上市当年即发生亏损。

鉴于上述事实，根据有关规定，北交所对中信证券及项目保荐代表人陈健健、赵倩采取出具警示函的自律监管措施。

根据安达科技各期财报，其2021年扣非净利润为2.33亿元，2022年扣非净利润更是猛增数倍，高达8.16亿元，但没想到2023年完成上市后就立即大亏6.34亿元。

安达科技主营业务以经营磷酸铁、磷酸铁锂、锂离子电池为主。公司称，2023年以来，公司所处锂电材料行业环境发生了较大变化，磷酸铁锂行业供需结构周期性错配导致产能严重过剩。此外，上游原材料碳酸锂价格大幅下跌及新能源汽车等终端需求增速放缓，导致磷酸铁锂行业经营面临极大的挑战。

安达科技目前最新市值仅约21亿元，公司截至今年一季度末的股东户数是1.83万户。

利尔达上市后也变脸

与中信证券一同被北交所采取自律监管措施的，还有国信证券及两名项目保荐代表人，原因同样是保荐项目上市当年即发生亏损。

经查，国信证券及保荐代表人刘洪志、朱星晨保荐的利尔达科技集团股份有限公司（证券简称利尔达）于2023年2月17日在北交所上市，且选取的上市标准含净利润标准。但根据利尔达4月26日披露的2023年年度报告，2023年度利尔达归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为-1831.71万元，利尔达在上市当年即发生亏损。

鉴于上述事实，根据有关规定，北交所对国信证券、刘洪志、朱星晨采取出具警示函的自律监管措施。

根据利尔达各期财报，公司2020年至2022年扣非净利润分别是4358.69万元、1.7亿元和9150万元，上市前后同样反差巨大。

利尔达的主营业务为IC增值分销业务和物联网模块及物联网系统解决方案的研发、生产和销售。公司最新市值约为18亿元，截至一季度末的股东户数仅5003户。

8月11日讯 北交所网站8月9日发布关于终止对同方鼎欣科技股份有限公司（简称“鼎欣科技”）公开发行股票并在北京证券交易所上市审核的决定。

　　北交所于2023年12月21日受理了鼎欣科技提交的公开发行相关申请文件，并按照规定进行了审核。鼎欣科技回复北交所审核问询的时间总计已超过三个月，未在规定时限内回复北交所审核问询。根据《北京证券交易所向不特定合格投资者公开发行股票并上市审核规则》第五十五条的有关规定，北交所决定终止鼎欣科技公开发行股票并在北京证券交易所上市的审核。 

　　公司一直致力于为客户提供专业的信息技术服务和数字化、智能化转型升级方案服务。报告期内，公司主要从事数字化解决方案服务、信息技术服务和系统集成服务。 

　　报告期内，公司无控股股东、实际控制人。公司直接持股5%以上股东分别为：恒世投资（持有公司20.5618%的股份）、同方股份（持有公司19.4346%的股份）、欣合汇荣（持有公司7.7739%的股份）、嘉融投资（持有公司7.5795%的股份）。欣合汇荣与自然人股东涂勤华、李建军、郭明星、彭渤、江威、罗喆敏、高永军、刘严、柳秀君、雷朝克、刘嘉、武镝签订有一致行动协议，存在一致行动关系。以上股东共持有公司19.6882%的股份。在一致行动人股东中，各方约定未达成一致意见时，以欣合汇荣意见为准。 

　　鼎欣科技原拟在北交所发行股数不超过20,000,000股（含本数，未考虑超额配售选择权的情况）；不超过23,000,000股（含本数，全额行使本次股票发行的超额配售选择权的情况）。 

　　鼎欣科技原拟募集资金33,500万元，用于基于云架构的新一代智慧医疗综合管理平台建设项目、基于OFD和区块链技术的国产化数字档案管理平台建设项目、基于微服务架构的企业数字中台软件建设项目、营销网络建设项目、补充流动资金。 

　　鼎欣科技本次的保荐机构为方正证券承销保荐有限责任公司，保荐代表人为肖文华、苏江明。

8月11日讯 北交所网站8月9日发布关于终止对东岳机械股份有限公司（简称“东岳机械”）公开发行股票并在北京证券交易所上市审核的决定。 

　　北交所于2023年9月28日受理了东岳机械提交的公开发行相关申请文件，并按照规定进行了审核。2024年6月28日，东岳机械向北交所提交了《东岳机械股份有限公司关于撤回向不特定合格投资者公开发行股票并在北京证券交易所上市申请文件的申请报告》。根据《北京证券交易所向不特定合格投资者公开发行股票并上市审核规则》第五十五条的有关规定，北交所决定终止东岳机械公开发行股票并在北京证券交易所上市的审核。 

　　公司为自动化成套建筑材料生产设备制造商，主要从事蒸压加气混凝土装备、免烧砖生产设备及配套设备的研发、设计、生产和销售。公司目前主要为生产加气混凝土砌块/板材及免烧砖的节能环保建材企业提供自动化成套生产线解决方案及综合服务。 

　　截至招股说明书签署日，公司控股股东、实际控制人为孙春义、刘春霞夫妇及其子女孙京伟、孙京慧。孙春义直接持有公司50,000,000股，占公司股本总额的23.79%，刘春霞直接持有公司28,275,500股，占公司股本总额的13.45%，孙京伟为孙春义和刘春霞之子，直接持有公司41,263,500股，占公司股本总额的19.64%，目前担任东岳机械董事长、总经理；孙京慧为孙春义和刘春霞之女，直接持有公司14,715,000股，占公司股本总额的7.00%，目前担任公司董事。孙春义、刘春霞、孙京伟、孙京慧四人合计持股占公司股本总额的63.88%。 

　　东岳机械原拟在北交所向不特定合格投资者公开发行股票不超过7,005.00万股（含本数，未考虑超额配售选择权的情况下），或不超过8,055.75万股（含本数，全额行使超额配售选择权的情况下）。 

　　东岳机械原拟募集资金15,971.40万元，用于蒸压加气混凝土装备制造建设项目。 

　　东岳机械本次的保荐机构为开源证券股份有限公司，保荐代表人为王军军、刘俊。

5月10日，证监会发布了修订后的《关于加强上市证券公司监管的规定》（以下简称《规定》），新规自发布之日起实施。为贯彻落实《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》《关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见（试行）》，加强对上市证券公司的监管，促进行业机构高质量发展，证监会发布了《规定》。

证监会表示，本次修订突出目标导向和问题导向，明确要求上市证券公司，以更鲜明的人民立场、更先进的发展理念、更严格的合规风控和更加规范、透明的信息披露，努力回归本源、做优做强，切实担负起引领行业高质量发展的“领头羊”和“排头兵”作用。《规定》的发布实施，将有利于督促和引导证券行业全面践行中国特色金融发展之路，全面落实新国九条，全面提升服务实体经济和服务投资者水平。

据证监会介绍，《规定》修订思路有三点：一是维持基本框架，适应市场发展需要。二是发挥引领作用，优化行业发展理念。三是结合行业实践，强化信息披露要求。（来源：证券日报网）

梅州市农村商业银行股份有限公司党委书记、董事长卓某因涉嫌严重违纪违法，目前正接受广东省纪委监委驻省农信联社纪检监察组的纪律审查和梅州市监委的监察调查。

近年来，中国各级纪检监察机关对金融系统的违纪违法行为保持高压态势。从银行、证券到保险，从高管到基层员工，反腐的利剑始终高悬。农商行是服务"三农"的重要金融力量，在支持农业农村现代化建设中肩负重要使命。公司信息显示，梅州农村商业银行股份有限公司，成立于2018年，位于广东省梅州市。企业注册资本12亿人民币，通过天眼查大数据分析，梅州农村商业银行股份有限公司参与招投标项目376次；知识产权方面有著作权信息1条；此外企业还拥有行政许可18个。风险方面，共发现企业有天眼风险信息30203条；还发现企业有裁判文书2条；涉诉关系189条，开庭公告15条。（来源：金融界）

6月17日，据海南椰岛发布公告，海南椰岛子公司前员工利用职务之便非法侵占公司资金，由于公司对此信息披露不及时，中国证券监督管理委员会海南监管局对海南椰岛及公司董事长等人采取出具警示函的行政监管措施。

根据海南椰岛2024年4月26日发布的公告，海南椰岛2023年10月发现，子公司海南椰岛酒业发展有限公司出纳人员林某某，利用职务之便非法侵占公司资金，经向公安机关报案并了解林某某非法侵占公司资金1986.11万元（最终以司法机构认定为准）。目前通过公安机关协助追缴，公司已收回资金88.7万元，尚未收回资金约1897.41万元。

为弥补该事项对公司及股东造成的损失，公司第二大股东全德能源（江苏）有限公司向公司出具债务通知豁免函，豁免截至2023年12月31日对公司的借款本金及利息1897.41万元，全额弥补该事项对公司造成的资金损失。公司将尚未追回的其他应收款全额计提损失，减少公司2023年度利润总额1897.41万元，股东对公司债权豁免计入资本公积1897.41万元。

上述员工职务侵占事项，预估损失已达到重大事件标准，公司应当及时披露，但直至2024年4月26日，公司才发布公告，信息披露不及时。对此，海南证监局对海南椰岛及公司董事长段守奇、总经理兼代财务总监马贺、董事会秘书蔡专采取出具警示函的行政监管措施，并记入资本市场诚信档案数据库。（来源：新京报）

7月24日—25日，英国精算师协会(IFoA)在广州举办“2024年IFoA亚洲年会”。这是继2019年IFoA亚洲年会在成都举办之后，重新回到中国举办。

　　“目前IFoA有近3.3万名会员，其中45%在英国境外，且会员群体中有不少仍是学生会员，也即仍在进行IFoA精算资质考试的会员。IFoA秉持全球化视野和开放发展态度，致力于提升精算协会和精算行业，在政府、企业等利益相关方中的影响与作用，比起单纯会员数量增长，我们更关注精算行业的影响力与价值，这也是英国精算师协会致力于公共利益的体现。”此次年会期间，新近正式履新的IFoA主席Kartina Tahir Thomson接受券商中国记者专访时表示。

　　与此同时，Kartina Tahir Thomson还详谈了气候变化、医疗技术进步、人口结构变化等因素对精算师提出新要求，并直言“AI对精算师也是一个很棒的机会”。

　　 Kartina Tahir Thomson是英国和欧洲保险监管的专家，拥有25年的精算、风险管理、治理和监管经验。曾在某四大审计公司、英格兰银行、全球保险公司和保险经纪公司工作。此外，她还在英国和全球的精算协会担任领导职务。她在IFoA全球理事会任职七年，是其审计和风险委员会的成员。

　　中国正在成为重要的保险市场

　　券商中国记者：英国精算师协会(IFoA)2024年亚洲年会重新回到中国举办。这次来到中国，您有哪些感受？

　　 Kartina主席：非常高兴能够再次回到中国举办英国精算师协会(IFoA)的重要活动——IFoA亚洲年会。今年IFoA年会举办地在广州，我们知道广州是大湾区核心城市之一，也是中国重要的经济和商业中心。IFoA亚洲年会不仅是行业峰会，也同时是一个绝佳平台，来自全球各地和当地会员都可以有机会济济一堂，重新建立联系，彼此面对面交流，同时通过年会获得重要的行业发展趋势和更新。

　　对我个人来说，作为新上任的IFoA主席，重要的是我也能够与全球会员会面，并从更广阔的视角了解全球精算行业。中国正不断发展成为一个重要的保险市场，作为一个行业协会，IFoA希望通过培养发展当前和未来的精算师来支持中国市场的增长。

　　关注当前市场驱动因素

　　券商中国记者：中国保险业正面临着包括利率环境、资本市场需求、监管等前所未有的变化。“把握(经济)周期”是寿险业的高频词汇之一。从专业角度，您认为，如何才能驾驭周期？

　　 Kartina主席：经济周期以不同的方式影响寿险和非寿险公司，但其总体影响是使公司的偿付能力面临风险。保险公司使用的模型和投资策略以及用于评估其资本状况的情景必须能够考虑并适应经济的变化。历史不会完全重复，因此模型既要有历史视角，也要对当前市场的驱动因素有深刻的认识。

　　寿险公司可以采取一系列措施来应对经济衰退。这些措施包括增加市场营销活动，提供折扣政策或推出更实惠的新产品。公司还可以采取行动加强资本地位、减少运营成本，并多元化投资组合。

　　保险公司需要迅速适应不断变化的社会需求，这对于那些具有长期负债的保险产品来说尤其具有挑战性，例如与年金相关的产品，由于这些因素增加了不确定性，使得相关产品的保费和价格波动加大，那么对于购买保险产品的人来说，其公平性就会受到影响。

　　另一个需要考虑的关键因素是技术。保险公司掌握的数据量和其分析这些数据的能力出现了前所未有的增长，这意味着他们比以往任何时候都更能准确地了解个人的风险状况。有证据表明，诸如车联网和可穿戴设备等技术可以鼓励投保人改变行为，降低风险，进而降低保费。

　　多种因素对精算师和精算行业提出新要求

　　券商中国记者：与保险业息息相关的气候变化、医疗技术进步、人口结构变化等因素，对精算带来哪些新要求？

　　 Kartina主席：气候变化方面，对于非寿险公司来说，因气候变化产生的金融风险引起了更多的监管和投资兴趣。气候变化对保险公司的影响有三个方面：物理风险，例如财产损失；迁移风险，比如向低碳经济转型的过渡风险；法律风险，也即责任风险，例如利益相关者因未披露气候变化风险而寻求赔偿。保险公司需要充分了解这些风险，以评估其对自身风险状况的影响，将这些风险的管理整合到现有的风险管理系统中，并为未来战略的制定提供参考。英国精算师协会近期发布的报告《皇帝的新气候情景(The Emperors New Climate Scenarios)》表明，金融服务行业使用的许多气候情景模型严重低估了气候风险。从业人员需要掌握假设和建模选择，并根据见解采取行动，制定适当的保险和投资策略。

　　人口和医疗变化方面，世界上许多地区都出现了人口老龄化和出生时预期寿命下降的现象。这带来了诸如合并症和神经退行性疾病增加等挑战。这也对依靠一般税收支付的国家养老金和社会保障护理产生了重大影响，引发了对可持续性和代际公平性的担忧。然而，老龄化社会也为保险公司和再保险公司提供了长期护理和长寿解决方案的机遇。

　　至于人口结构变化，我认为，保险公司可以倡导、强调健康的生活方式。日常习惯和行为(如运动和健康营养)的累积影响可能会带来更好的长期结果。激励健康科技的使用和参与(例如可穿戴设备)也具有潜力。未来，此类数据将更好地为承保提供信息，并有助于自动化，从而精简并降低保险行业的运营流程和成本，对精算师所做决策也是利好。

　　 AI对精算师是很棒的机会

　　券商中国记者：近年来人工智能发展迅速，您如何看AI对精算工作以及精算师职业的影响？AI浪潮下，您对精算师有何建议？

　　 Kartina主席：我对AI的应用前景非常乐观，这对精算师也是一个很棒机会。人工智能已经对精算工作产生了积极影响——应用于保险定价/经验分析；人工智能可以减少精算师一些机械性的、重复的活动，让他们腾出更多的时间进行有批判性的思考、分析与决策。

　　随着人工智能变得越来越复杂，所使用的人工智能工具有可能在本质上变成“黑盒子”，充满不透明性。比如，有人担心，人工智能是否会令消费者陷入潜在被歧视情况。透明度和在特定环境中使用人工智能的道德影响因此尤为关键。精算师所坚持的专业精神和道德要求，以及具备的分析建模结果和传达其含义的精算技能，在人工智能应用环境中不可或缺。精算协会支持精算学生的教育，并将人工智能作为精算教学大纲的一个重要组成部分，这将是很重要的。许多资深精算师将需要“签署”人工智能模型/应用程序生成的结果，并且清楚地了解使用的模型如何生成结果及其局限性。

　　 AI技术更新换代很快，我建议精算师保持开放学习的心态，这不仅限于行业间的交流，也需要向其他行业交流学习，达到兼容并包的状态。此外，不要害怕犯错误，我们可以从失败中获取很多经验与教训，更好地适应AI时代。

文|翠鸟资本

投行贵族、高薪人群、高贵冷艳、投资圣手……

表面上看起来高大上，然而打开内核，很多现实与预想的差距颇大。

中金公司旗下的股权私募，就是一例。

备案资料显示，中金系的涉事私募旗下员工仅有1人，却承担着管理5-10亿元的资产，暴露出诸多合规问题。

中金公司为何对旗下私募“疏于管理”，成为投资者关注的问题。

嵌套投资+交叉投资

2月5日，北京证监局发布了一份文件，引来私募从业者的注意。

这份文件涉及中金公司，其被指旗下子公司中金前海(深圳)私募股权基金管理有限公司以及中金前海(深圳)股权投资基金管理有限公司及管理的15只产品未按期完成整改。

上述15只产品涉及一个复杂情况，即：相关产品涉及底层项目较多，且产品间存在嵌套投资、交叉投资底层项目。

我们进行如下“翻译”：

一家私募有A产品、B产品、C产品、D产品、E产品，产品开始运作后，A投向B，B投向C，C投向D，E又投向A，彼此之间出现错综的“交叉”情况，产品底层涉及的投资项目之间又可能有“交叉”，或者相关项目的股东方也有或多或少的联系。

中金公司旗下私募的15只产品，是如何嵌套、交叉投资的，北京证监局并未明确说明。

知错不改

上述两家私募此前已经接到了监管罚单，此次属于“知错不改”。

早在2022年11月22日，中金公司上述两家私募管理因有关产品未按期完成整改，以及公司系统拦截失败导致客户账户透支的问题，违反了《证券公司监督管理条例》的相关规定。

据此，北京证监局决定对上述机构采取责令改正的行政监管措施。

上述合规问题涉及一个重要技术细节：

2022年中金公司年报曾披露，“客户账户透支事件发生后，公司迅速组织技术部门全面排查系统问题，已及时修复了相应缺陷，目前已完成整改” 。

客户账户透支事件，可谓相当严重的运营管理纰漏。

这直接涉及客户资金安全性的问题，究竟涉及多少客户，并没有更多信息。

不止于此。

2020年6月，深圳证监局曾向中金股权私募发出警示函措施，指其在私募基金产品募集与管理过程中，存在未尽职履行谨慎勤勉义务，向投资者承诺投资本金不受损失和承诺最低收益的情形。

换言之，中金系的私募还向投资人承诺“刚兑”。

当时，深圳证监局可谓言辞“严厉”：主动与投资者做好沟通解释，全力做好相关产品风险处置工作，杜绝产生新的违法违规行为。

仅剩一个员工

我们再来具体看看中金系私募的展业细节。

中金前海(深圳)私募股权基金管理有限公司、中金前海(深圳)股权投资基金管理有限公司，前者是后者的100%出资人，后者是正式备案的股权创投私募。

中基协备案信息显示：中金前海(深圳)股权投资基金管理有限公司，存在多个机构提示信息，涉及投资者定向披露账户开立率低、存在逾期未清算基金、存在长期处于清算状态基金等。

截至目前，该私募的全职员工人数为1人，但登记的高管人员有三人。

这位登记的全职员工是徐某某，中基协显示其存在一条“诚信记录”，通常存在从业过程中的诚信问题。

这种管理团队的架构，出现上述合规问题“不足为奇”。

此外，该私募登记的关联机构是“深圳市中金前海睿麟基金管理中心（有限合伙）”，全职员工人数也是1人。

近两年以来，股权投资遭遇重大挫折，导致募资减少、一二级市场估值倒挂，行业投资金额与投资案例数均有所下降，早已告别之前的盛世阶段。

潮水退去后，谁是“裸泳者”？